10月中國棉紡織行業(yè)景氣報告：行業(yè)景氣水平繼續(xù)回升 旺季結束企業(yè)信心 回落

全球經(jīng)濟恢復弱勢平穩(wěn)。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會公布的全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，2024年10月全球制造業(yè)PMI為48.8%，與上月持平，連續(xù)4個月徘徊在49％附近。10月全球制造業(yè)恢復力度較上月變化不大，指數(shù)持續(xù)在49％附近，意味著全球經(jīng)濟保持弱勢平穩(wěn)的恢復態(tài)勢。

中國經(jīng)濟景氣水平繼續(xù)回升向好。國家統(tǒng)計局發(fā)布的2024年10月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.1%，比上月上升0.3個百分點，升至臨界點以上。10月隨著一攬子增量政策加力推出以及已出臺的存量政策效應逐步顯現(xiàn)，我國經(jīng)濟景氣水平繼續(xù)回升向好。

中國棉紡織景氣指數(shù)連續(xù)2月處于榮枯線以上。10月中國棉紡織景氣指數(shù)為50.2%，高于臨界點，較9月下降0.4個百分點。10月，月初市場情緒因宏觀原因繼續(xù)發(fā)酵，同時下游行情也出現(xiàn)部分邊際好轉情況，但隨著時間推移，傳統(tǒng)旺季即將結束，下游行情出現(xiàn)走淡趨勢，行業(yè)整體恢復力度較上月放緩，企業(yè)對未來的信心也有所回落。從分項指數(shù)看，構成中國棉紡織景氣指數(shù)的7個分項指數(shù)中，原料庫存指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)低于臨界點，企業(yè)信心指數(shù)處臨界點，其余指數(shù)均高于臨界點。7個分項指數(shù)中原料采購指數(shù)和企業(yè)經(jīng)營指數(shù)較9月出現(xiàn)上升，其余指數(shù)較9月出現(xiàn)下降。

原料采購指數(shù)

2024年10月原料采購指數(shù)為50.9，高于臨界點，較9月上升0.5個百分點。10月棉價先漲后跌，月初市場情緒因宏觀原因繼續(xù)發(fā)酵，棉價延續(xù)9月末行情，之后隨著宏觀情緒減弱及下游行情走淡，鄭棉逐步回落至14000元／噸附近，并在此區(qū)間長期震蕩；滌綸短纖價格跟隨原料價格，以下跌主導，月底跌至7000元／噸附近年內低位；粘膠產(chǎn)業(yè)鏈整體走勢偏強，粘膠價格繼續(xù)上調。據(jù)TTEB數(shù)據(jù)，國內3128級棉花現(xiàn)貨月均價14977元／噸，環(huán)比上漲172元／噸，漲幅1.16%;1.4D直紡滌綸短纖月均價7246元／噸，環(huán)比下降8元／噸，降幅0.11%；主流粘膠纖維月均價13755元／噸，環(huán)比上漲178元／噸，漲幅1.31%。從采購量看，傳統(tǒng)旺季之下紡企開機上升，原料采購心態(tài)增強，棉花采購和非棉纖維采購均出現(xiàn)上升。棉花采購指數(shù)50.5%，較9月下降0.1個百分點，高于臨界點；非棉纖維采購指數(shù)50.7%，較9月上升1.2個百分點，高于臨界點。

原料庫存指數(shù)

2024年10月原料庫存指數(shù)為48.5%，低于臨界點，較9月下降0.4個百分點，行業(yè)主要原料庫存量下降。10月隨著政策利好的刺激，市場交投進一步改善，紡企生產(chǎn)總體呈上升趨勢，棉花庫存量和非棉纖維庫存量均出現(xiàn)下降。10月棉花庫存量指數(shù)為48.0%，較9月下降0.6個百分點；非棉纖維庫存量指數(shù)為49.0%，較9月下降0.1個百分點，棉花庫存量指數(shù)和非棉纖維庫存量指數(shù)均低于臨界點。

生產(chǎn)指數(shù) 

2024年10月生產(chǎn)指數(shù)為49.7%，低于臨界點，較9月下降0.7個百分點。棉紗方面，傳統(tǒng)旺季行情下，紡企開機總體呈現(xiàn)上升趨勢，紗產(chǎn)量指數(shù)上升；坯布市場方面，10月中下旬起織廠訂單減少，后續(xù)新增訂單稀少，局部地區(qū)織廠減停產(chǎn)現(xiàn)象增加，織廠開機率下滑，布產(chǎn)量指數(shù)下降。從分項指數(shù)看，棉紡織廠設備開臺率指數(shù)為49.0%，較9月下降1.6個百分點。紗產(chǎn)量指數(shù)為51.5%，高于臨界點，較9月上升0.3個百分點；布產(chǎn)量指數(shù)為49.0%，低于臨界點，較9月上升0.2個百分點。

產(chǎn)品銷售指數(shù)

2024年10月產(chǎn)品銷售指數(shù)為51.0%，高于臨界點，較9月下降0.1個百分點。當月?lián)TEB數(shù)據(jù)，紗線代表產(chǎn)品32支純棉普梳紗月均價21708元／噸，環(huán)比上漲433元／噸，漲幅2.04%，坯布代表產(chǎn)品純棉坯布（C32*32 130*70 63"2/1噴氣）月均價7.02元／米，環(huán)比上漲0.19元／米，漲幅2.78%。銷售方面，10月中旬起，宏觀情緒慢慢消退，下游實際需求下滑，紡織廠訂單逐步減少，產(chǎn)銷逐漸走弱，10月整體紗布銷售下降。紗銷售量指數(shù)為49.6%，較9月下降1.2個百分點；布銷售量指數(shù)為48.2%，較9月下降3.7個百分點，二者均低于臨界點，產(chǎn)品銷售指數(shù)受價格影響高于臨界點。

產(chǎn)品庫存指數(shù)

2024年10月產(chǎn)品庫存指數(shù)為50.9%，高于臨界點，較9月下降0.2個百分點，產(chǎn)品的庫存量下降。10月上旬，隨著政策利好刺激，市場迎來一輪快速投機補庫行情，紗布成交放量，10月中下旬市場氣氛恢復平淡，紗布庫存逐漸開始積累，結合紗布生產(chǎn)情況，10月紗庫存整體增加，布庫存整體下降。紗庫存量指數(shù)為49.9%，較9下降0.1個百分點；布庫存量指數(shù)為52.3%，較9月下降0.4個百分點。紗庫存量指數(shù)低于臨界點，布庫存量指數(shù)高于臨界點。

企業(yè)經(jīng)營指數(shù)

2024年10月企業(yè)經(jīng)營指數(shù)為50.6%，高于臨界點，較9月上升0.1個百分點。10月棉紡織市場處于傳統(tǒng)旺季，疊加宏觀政策利好的刺激及紗布價格的上升，紡企的營業(yè)收入和利潤總額均環(huán)比好轉。從構成企業(yè)經(jīng)營指數(shù)的分項指標看，業(yè)務收入指數(shù)為5.2%，高于臨界點，較9月下降0.8個百分點；利潤總額指數(shù)為51.0%，高于臨界點，較9月上升0.9個百分點。

企業(yè)信心指數(shù)

2024年10月企業(yè)信心指數(shù)為50.0%，較9月下降2.5個百分點，企業(yè)信心指數(shù)處臨界點，對未來市場的信心較9月回落。10月初市場行情好轉的形勢得到延續(xù)，但中下旬起，隨著宏觀情緒減弱，終端需求放緩，紗布交投氛圍逐漸走弱，訂單走弱，且傳統(tǒng)旺季也即將結束，企業(yè)對后市預期下降，信心有所回落。

說明：中國棉紡織行業(yè)景氣指數(shù)采集自全國近500家次棉紡織廠，參考國家制造業(yè)PMI等指數(shù)制定方式，通過對多個主要指標加權計算得出，當指數(shù)高于50，表示棉紡織行業(yè)本月景氣程度好于上月，低于50則表示本月景氣程度不及上月。

資料來源：中國棉紡織行業(yè)協(xié)會